JF | 效用代币——对竞争的承诺

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发布于The Journal of Finance (JF)的《Utility Tokens as a Commitment to Competition》一文证明，效用代币可以限制拥有市场力量的双边平台的寻租活动，同时保留网络效应带来的效率提升。文章对买卖双方可以交换服务的平台进行建模。代币作为平台上唯一的交换媒介，可以在二级市场交易。平台代币化迫使公司放弃与平台控制相关的垄断租金，从而导致长期竞争价格。文章展示了进入者的威胁如何激励开发者进行代币化，并讨论了需要监管来强制执行代币化的案例。中国人民大学金融科技研究所（微信ID：ruc_fintech）对研究核心部分进行了编译。 作者 |  Itay Goldstein, Deeksha Gupta, and Ruslan Sverchkov 来源 |  The Journal of Finance 编译 | 官虹萱 引言 金融科技 正致力于彻底改变金融世界。这一愿景的一个关键要素是 去中心化 ，旨在打破金融中介机构和金融业其他大型参与 ………………………………