反弹仍需等待政策契机（九月份第三周周度观察）

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【市场回顾与展望】 由于中秋假期，近两周交易十分碎片化，从近两周 A 股整体表现来看，上证综指下跌 1.05% ，出现跳空缺口，极致情绪交易开始出现。具体来看成分指数近两周的表现，其中上证 50 、沪深 300 分别下跌 1.34% 、 0.94% ；创业板指与科创 50 指数分别下跌 0.1% 、 2.11% ；题材指数中证 1000 、中证 2000 与中小盘指数分别下跌 1% 、 0.42% 、 0.28% 。成交方面，近两周基本延续了地量反弹、相对大量下跌的循环过程，近期的地量集中在 5000 亿单日以下，而高量则基本很难突破 7000 亿单日。两融方面，截止本周沪深两市两融合计余额为 13739.34 亿，较上周微涨 7 亿，自 5 月中旬以来周度首次上升，目前两融绝对水平较低，可追溯到 2020 年 7 月疫情大幅放水时的水平。外资方面，依据我们对外资的观察指标港股，恒生指数与恒生科技指数周度上涨 5.12% ………………………………