华泰金工 | 小市值风格延续，反转因子有所回暖

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   继10月的强势表现之后，本月以来小市值因子依旧保持明显的正收益。估值和成长因子本月整体走弱，估值因子在全A股以外的股票池回撤，成长因子则呈现普遍回撤。从因子的多空组合表现来看，本月以来小市值、超预期以及预期增速因子多空组合表现理想，在所有股票池均呈现正收益；反转因子尽管在IC层面整体呈现正收益，但多空组合表现并不突出，在中证1000以外的股票池均有所回撤，推测收益率处于头尾端的个股仍呈现一定的动量特征。我们重点跟踪以沪深300、中证500和中证1000指数为基准的量化指数增强基金。从今年以来的整体表现来看，三类指增基金的超额收益整体水平均已接近水线，近期的市场环境对指增策略造成了较明显的干扰。 核心观点 本月小市值仍旧维持强势，反转因子IC表现有所回暖 继10月的强势表现之后，本月以来小市 ………………………………