国金食饮刘宸倩丨东鹏饮料深度：鉴往知来拓蓝海，东鹏亚太启航可期

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金选·核心观点 作者：刘宸倩、陈宇君 投资逻辑 全球能量饮料赛道以五年销量CAGR 11.6%领跑软饮增长，红牛、Monster双雄营收均破500亿印证品类爆发力。本文聚焦品类扩张优势、龙头成功路径及东鹏出海机遇展开深入讨论。 1、为什么能量饮料品类可以走出去？ 1）需求刚性：全球经济增速换挡，劳动时间延长、强度提升催生刚需，品类渗透率持续提升。2）普适性基因：甜味/果味基底适配全球味觉，本土化改良后文化兼容性强。3）马太效应：功能依赖+品牌复利构筑护城河，龙头凭借供应链/渠道/品牌优势实现挤压式增长，集中度不断提升。  2、红牛和Monster出海分别做对了什么？ 1）红牛：首创能量饮料新品类，抢占市场先机。奥地利红牛率先进行包装和定位的本土化改造，辅以极限运动+音乐赛事营销构建品牌生态系统，欧洲样板市场验证后向全球 ………………………………