点评 | 同庆楼：门店扩张增加费用开支，剔除后扣非增速与收入趋同

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本文来自方正证券研究所于2024年4月28日发布的报告《同庆楼： 门店扩张增加费用开支，剔除后扣非增速与收入趋同 》，欲了解具体内容，请阅读报告原文 分析师：李珍妮 S1220523080002 本文摘要 事件： 公 司发布2023年年报及2024年一季报，24Q1公司实现营收6.9亿元/+28%，归母净利润0.7亿元/-9%，扣非归母净利润0.6亿元/+5%。2023年实现营收24亿元/ +44%，归母净利润3亿元/+225%，扣非归母净利润2.5亿元/+240%。此前业绩预告为预计2023全年归母净利润2.73~3.20亿元，扣非归母净利润2.30~2.70亿元，业绩落在指引中值左右。 一季报拆解：新开店驱动收入增长、但影响利润率，若不考虑开店相关资本开支及费用投入、扣非净利润与收入增幅趋同。 1）收入端：24Q1收入增长主要来源于新开业门店，24Q1新开3家大店，高新富茂6.5万平、肥西富茂8.6万平、无锡宝能2.2万平，新门 ………………………………