华泰 | 固收：怎么看美债利率再次突破4.6%？

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本周美债利率继续走高，已经完全逆转了5月FOMC之后的下行趋势。我们分析有四个主要因素推动近期美债利率上行，并对后续影响美债利率走势的几个核心因素作出判断。 核心观点 怎么看美债利率再次突破4.6% 本周美债利率继续走高，已经完全逆转了5月FOMC之后的下行趋势。截至5月30日，10y上行至4.62%，2y上行至4.99%，最近两周分别上行约30/25bp。 我们认为推动近期美债利率上行的主要因素如下： ① 德国CPI超预期，带动美国通胀担忧。5月29日公布的德国5月调和CPI同比2.8%，略超2.7%的预期，不过环比0.2%符合预期。 ② 部分美联储官员讲话偏鹰，比如5月28日，明尼阿波利斯联邦储备银行主席卡什卡利表示“不急于降息”、“加息可能性未完全排除”。当然，卡什卡利本就是著名的鹰派官员之一。 ③ 连续三场美债拍卖结果不佳，周二和周三美国财政部进 ………………………………