纯碱半年报 · 供应压力之下，需求亦存隐忧

主要观点总结

本报告主要对期货市场中的纯碱价格行情进行深入分析。报告指出，在上半年，由于产能扩张带来的供应增加，纯碱价格呈现下跌趋势。而阶段性的检修和下游补库及政策利好带动价格有所反弹，但整体趋势仍以下跌为主。下半年，纯碱市场将面临更大的供应压力，预计有近300万吨的产能将释放。同时，需求方面存在隐忧，尤其是光伏玻璃行业面临产能过剩和亏损问题。整体来看，纯碱库存压力较大，价格可能会继续下移。针对投资策略，建议上游企业关注卖出套保机会，下游企业关注买入套保机会，同时关注期权双买策略。潜在的风险因素包括宏观超预期、需求表现超预期、供应增量不及预期等。

关键观点总结

关键观点1: 纯碱市场概况及行情分析

关键观点2: 产能与库存分析

关键观点3: 需求情况分析

关键观点4: 投资策略建议

关键观点5: 风险提示

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本报告观点和信息仅供符合证监会适当性管理规定的期货交易者参考。因本平台暂时无法设置访问限制，若您并非符合规定的交易者，为控制交易风险，请勿点击查看或使用本报告任何信息。对由此给您造成的不便表示诚挚歉意，感谢您的理解与配合！ 本文来源 | CFC能源化工研究 本文作者 | 胡鹏 中信建投期货能源化工分析师 本报告完成时间 |  2024年7月13日  主要逻辑 主要逻辑： 2024年上半年 纯碱价格 下跌趋势明显，现货价格重挫，期价宽幅震荡、重心下移。上半年纯碱期价整体呈现先抑后扬再抑的特征，价格波动较为剧烈。 上半年产能扩张带来的供应增加是纯碱价格下跌的核心驱动，阶段性的检修和下游补库及政策利好带动价格反弹，但整体下行趋势较明显。下半年纯碱行业有近300万吨的产能将释放，供应压力较大。预计2024年纯碱产量增加 ………………………………