五矿 | 锂电材料行业2024H1财报分析：产业链价格或将进入下跌尾声

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/ 报告摘要  / 总结2024H1锂电材料行业财报数据，我们发现 除电池和结构件外，其余板块均营收、利润同比负增长，但已经出现了子版块净利率的止跌现象。 2024H1正负极、隔膜、电解液营收与利润承压明显。从净利率数据看，负极在上游焦类原材料价格平稳后，净利率由23Q4的2.3%回升至7.1%；电解液经历了23年碳酸锂下跌带来的大幅减值后，24Q2净利率从23Q4的1.2%逐步修复至3.3%。 资本开支总体继续下跌，负极和隔膜调整相对缓慢。 各环节企业资本开支均呈现同比负增长，其中电池环节24H1资本开支同比下滑17%。总体资本开支自2023Q2起已持续5个季度为同比负增长。负极和隔膜板块23年资本开支同比增速仍为正，调整相对缓慢，24H1开始负增长。 扣除宁德时代后，2024Q2行业总体“在手现金-短期借款”指标同比增速开始季度级转负。 2024H1锂电材料行业总体 ………………………………