飙涨的短期融资是否违背“高质量发展”

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文/沧海一土狗 引子 4月12日，央行公布了3月份的社融数据： 社会融资规模2.86万亿元，同比多增1.28万亿，社融存量规模208.4万亿，同比增速10.7%，较上月上升0.6个百分点。 数据公布之前，市场普遍预期社融的规模大概在 1.8 万亿附近，然而，实际值比预期值多了 1 万亿，大幅超乎市场预期。 长端收益率大幅度上行之后， 市场对这份金融数据的解读仍然存在较大分歧，很多人认为一季度社融放量有很强的季节性因素，并且，存在短期融资占比过高的问题，因此，他们对经济反弹的持续性较为怀疑。 所以，我们很有必要梳理一下短期融资快速增长的机制，以及它对未来经济的潜在影响。 持续增长的票据融资 短期融资的主要推手来自于票据。 总理曾经在2月20日的国务院 ………………………………