尿素：消息刺激过后仍是平静

文章预览

【20241124】尿素周报： 消息刺激过后仍是平静 观点小结 核心观点： 中性偏空   供应方面，产量依旧位于高位；出口政策仍偏紧；当前复合肥开工率处于上行趋势，工业需求偏弱。综合来看，基本面仍为弱势，策略上维持多甲醇2505空尿素2505。 月差： 中性偏多   当前1-5月差已经来到历史低位，且接近无风险套利点，但正套需要考虑仓单更换成本，向上驱动亦不明确。 政策：中性  本周无重要政策。 现货：中性  高供给弱需求的现实格局并未改变，行业会议利好短期刺激需求，但价格上行后，下游接受度并不高，价格反弹的持续性也不高。 库存： 中性偏空   企业库存继续小幅增长，港口库存仍处于极低位置，当前处于农需淡季，出口未放开前，高库存的局面较难改善。 出口：中性   出口政策仍无实质性好转，港口库存仍存低位；国际尿素价 ………………………………