华泰 | 海外科技：超微电脑 SMCI Computex演讲启示

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24年6月Computex展会在中国台湾举行，SMCI （超微电脑）CEO梁见后于6月5日发主题表演，阐述SMCI作为机架级服务器系统供应商，走在AI热潮前沿。演讲展现了AI服务器产业链三大趋势：1）液冷普及：SMCI在液冷服务器领域早有建树，在Blackwell功耗大幅上升和绿色计算需求增加的背景下，志在引领全球新建数据中心DLC采用率在1年内从1%升至15%，并在2年内达30%；2）机架级服务器普及：英伟达新一代NVLink 5.0互联方案进步显著，推动超300万美元ASP的NVL72 GB200机架级服务器普及，助厂商提高创收能力；3）AI工厂：服务器已从过往成本中心，向如今创收的AI工厂转变。我们认为服务器厂商作为连接芯片厂商和下游AI应用的枢纽，有望充分受益于AI热潮。 核心观点 SMCI  Computex 直击： 液冷、 机架级 服务器、 AI 工厂三大趋势值得关注 24年6月Computex展会在中国台湾举行， ………………………………