万华化学：聚氨酯优势加强，新材料接力成长

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聚氨酯：海外不可抗力频发，万华化学扩张不停歇 万华化学聚氨酯产业链一体化程度高，石化产业链原料多元化 万华化学在全球聚氨酯生产商中成本具有明显领先优势，因其规模化生产、一体化生产、协同生产。 相比竞争对手，万华化学单位生产基地产能最大（宁波120万吨/年产能），单套装置产能最大（烟台MDI装置应用第七代MDI技术，年产能达110万吨）；万华化学聚氨酯工艺流程更长，多胺的原材料用煤（C1）和纯苯（C6）替代了竞争者外购的甲醛和苯胺；光气的原材料用煤（C1）和MDI副产盐水代替了竞争者外购的氯气和一氧化碳；万华化学聚氨酯产品与石化和新材料产品线高度耦合。 公司聚氨酯系列产品盈利增长 万华化学1997年聚氨酯产品营业收入为1.4亿元，毛利润为0.3亿元；从1997年至2023年期间经历过几轮周期，虽然业绩出现过调整，但整体 ………………………………