MLF余额持续下降，1月操作有何特点？

文章预览

1月MLF继续缩量续做。 1月24日，中国人民银行发布消息称，为保持银行体系流动性充裕，当日开展2000亿元中期借贷便利（MLF）操作，期限1年，最高投标利率2.20%，最低投标利率1.80%，中标利率2.00%。操作后，中期借贷便利余额为42940亿元。 考虑到2025年1月MLF到期量为9950亿元，这意味着1月MLF缩量续做7950亿元。 不过，考虑到中国人民银行已在2024年12月开展可14000亿元买断式逆回购操作，提前释放较大规模中期流动性，对本月MLF大额到期形成对冲。 MLF大幅缩量 市场分析认为，尽管近期MLF大幅缩量，但中国人民银行并未缩减中期流动性投放。 东方金诚首席宏观分析师王青指出，通过开展大额买断式逆回购替换MLF，淡化MLF政策利率色彩，已是2024年10月以来的基本操作模式。 从价上看，王青认为，近期1年期商业银行（AAA级）同业存单到期收益率仍明显低于ML ………………………………