偏弱的M1或还与结汇有关——8月金融数据解读

主要观点总结

本文主要对2024年8月的金融数据进行了概述，包括人民币贷款、社会融资规模、M2和M1的变化情况以及其实质影响。总结出的关键点包括：信贷需求偏弱，票据仍是发力重点；政府债券对社融有重要支撑，企业债券受取消发行拖累；活期存款'搬家'非银仍持续等。

关键观点总结

关键观点1: 贷款需求偏弱，票据仍是发力重点

8月居民和企业部门融资需求相对偏弱，票据依旧是重点补位项。居民短期贷款和企业中长期贷款同比少增，增速小幅回落。

关键观点2: 政府债券对社融有重要支撑，企业债券受取消发行拖累

8月政府债券对社融仍有一定支撑，但企业债券取消发行较多，拖累社融增速小幅回落。

关键观点3: 活期存款'搬家'非银仍持续

存款方面，M1增速延续下行，受高息揽储整改和存款挂牌利率下调的影响，部分存款流向非银部门。

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是新朋友吗？记得关注我们公众号哦 摘要 2024年8月新增人民币贷款9000亿元，同比少增4600亿元，信贷余额增速下滑至8.5%；新增社会融资规模30298亿，同比少增981亿元，社融存量增速由8.2%小幅回落至8.1%；M2同比维持在6.3%，M1增速由-6.6%下行至-7.3%。 整体来看，8月融资需求延续偏弱，票据依旧是重点补位项；社融方面，政府债券供给仍有一定支持，信贷、企业债券同比明显少增，拖累社融增速小幅回落。存款方面，M1增速延续下行，除受高息揽储整改、存款挂牌利率下调后搬家至非银的影响外，或也与结汇意愿进一步走弱有关。 一、贷款：实体融资需求偏弱，票据仍是发力重点 （1）8月居民新增短贷延续偏低于季节性水平，中长期贷款拖累小幅放大。 8月30大中城市商品房成交面积的降幅再度加深，对应8月居民中长期信贷新增1206亿元，在去年极低基数 ………………………………