柴发，风来势起！

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更多报告PDF与音频文件，星球优惠加微信： Y1206859索取 重视柴发，风来势起 大厂持续加码需求 参考海外大厂AI加速布局后，资本开支逐季上升，叠加合作苹果等我们认为阿里25年资本开支或实现1500亿+，归来加码！ 仅考虑字节阿里增加资本开支，25年柴发环节已然出现1500台缺口缺口或将伴随腾讯等加入继续扩大而带动价格上升 & 国产导入双加速！ 是开始而不是结束 目前大厂扫货顺序依次为【外资原装机组>OEM机组（外资发动机）>国产发动机组】 交易涨价（24H2～25H1）：外资原装+外资OEM短缺后，机组开始涨价，此时锁定发动机价格的OEM厂商最为受益，订单+业绩最先兑现；此时国产机组尚处于0-1验证阶段。 国产导入（25Q2～Q3）：配备外资发动机的发电机组产能将近，后入局大厂加速导入国产发动机机组，此时国产发电机组厂商最为受益，大厂订单 ………………………………