谁更依赖投资收益——从银行半年报看配债选择丨国盛固收杨业伟团队

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近日上市银行半年报已经披露完成，我们借助42家上市银行半年报，对银行近期的变化进行分析，主要关注两大方面的问题，一是相关业务的增速变化，二是降成本的效果如何。 贷款增速和同业资产、金融投资增速同时回落。 贷款增速加快下行，半年末国有行、股份行、城商行、农商行贷款的同比增速分别较一季度下降1.33%、0.82%、1.32%、2.10%，整体来看贷款平均增速下行1.40%至9.32%。信贷需求不足，城农商行贷款增速回落更加明显。整体来看银行的同业业务和金融投资业务增速回落。国有行的同业资产增速下行明显，主要是大行的存放同业和买入返售资产同比减少较多所致。金融投资同比增速回落，其中变化突出的农商行的金融投资同比增速下行1.34%至6.22%。金融投资内部，农商行交易盘占比较一季度有所回落。 国有行存款增速加快下行，对同业负 ………………………………