【信达固收】信用债迎来补涨行情 二永债利差压缩超10BP——信用利差周度跟踪

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点击上方蓝字“ 钟摆效应 ”关注我们 报告摘要 长久期信用债跟随利率显著下行，中短端信用补涨利差大幅压缩。 本周收益率曲线呈现牛平态势，中长端利率大幅回落，但短端利率略有回升，1Y期国开债收益率上行5BP，3Y期基本持平，5Y、7Y、10Y期收益率分别下行4BP、8BP和11BP。而各期限信用债收益率均大幅走低，但曲线同样趋平。1Y期AAA级信用债收益率下行8BP，3-10Y期下行11-12BP；1Y期AA+级信用债收益率下行8BP，3-10Y期下行10-11BP；1-3Y期AA级信用债收益率下行6-7BP，5-10Y期13-14BP；AA-级信用债收益率下行7-10BP。但从信用利差角度看，短久期信用利差压缩幅度更大，长久期信用债与利率表现大致相当。1年期各等级利差上行11-13BP；3年期AA+及以上利差下行11-12BP，AA与AA-级下行7-8BP；5年期各等级利差下行5-9BP；7年期各等级利差下行2-5BP；10年期AAA、AA+级利差维持平 ………………………………