银轮股份 | 2024Q3：业绩符合预期 海外业务贡献增量【民生汽车 崔琰团队】

主要观点总结

此文章主要描述了一家公司在2024年前三季度的业绩预告以及分析判断。公司预计2024年前三季度实现归母净利润6.0-6.1亿元，同比有所增长。文章还分析了公司的业绩背后的原因，包括经营策略的有效实施、新能源热管理业务的快速增长以及第三增长曲线的放量在即。此外，文章还提供了对公司的未来营收和盈利的预测，并提示了相关的风险。最后，给出了分析师的评级和免责声明。

关键观点总结

关键观点1: 公司业绩预告

公司预计在2024年前三季度实现归母净利润6.0-6.1亿元，同比有所增长。

关键观点2: 业绩分析

公司的业绩主要得益于经营策略的有效实施，包括采购降本、设计降本等。此外，公司在新能源热管理业务方面取得快速增长，第三增长曲线也将为公司带来显著的业绩增量。

关键观点3: 未来展望与投资建议

预计公司在未来将持续保持增长势头，2024-2026年的营收和盈利预期被给出。然而，也存在一些风险，如海内外汽车需求不及预期、汽车热管理行业竞争加剧等。

关键观点4: 风险提示与免责声明

文章提供了相关的风险提示，并对报告的使用做出了免责声明。

文章预览

 01 事件概述 公司披露2024年前三季度业绩预告：公司预计2024年前三季度实现归母净利润6.0-6.1亿元，同比+34.1%~37.5%；预计实现扣非归母净利润5.5-5.6亿元，同比+31.8%~35.4%。根据公告测算，预计公司2024Q3实现归母净利润1.9~2.1亿元，同比+21.4%~32.8%，环比-8.9%至-0.7%。 02 分析判断 ►  2024Q3业绩符合预期 海外经营体盈利能力显著提升 公司预计2024Q3实现归母净利润1.9~2.1亿元，同比+21.4%~32.8%，2024Q3业绩同比高速增长的主要原因为：1）公司持续通过采购降本、设计降本、质量改善、加快资产周转、产线效率提升等措施，聚焦经营利润率的提升；2）公司在“属地化制造、全球化运营”方面取得阶段性成效，墨西哥工厂自23Q2投产后顺利为北美大客户配套多个品类产品，2023Q4已实现单季度盈亏平衡，随着新项目的陆续投产及产能利用率的提升，2024年起北美区域实现 ………………………………