【长江另类策略陈洁敏团队】“科特估”行情带动成长、微盘反弹

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5月宏观数据悉数出炉， 轮动模型仍指向红利质量 前序深度报告《 高股息如何做增强？“红利+”的择时框架和轮动配置 》中，将红利择时和高股息内部红利质量及低波的轮动框架总结如下： 图 ：核心风格圈上多系列迎来调仓 资料来源：长江证券研究所 对宏观数据进行更新，5月CPI同比增速0.3%，M2同比增速7%，较前一月增速有所下滑，积极信号为5个，当下模型得出的结论仍为配置红利质量。 图 ：5月份CPI、M2数据出炉，M2增速继续下滑 资料来源：Wind，长江证券研究所 图 ：当下历史盈利和风险偏好维度均倾向于红利质量 资料来源：长江证券研究所 图 ：5月M2同比增速下行 资料来源：Wind，长江证券研究所 图 ：中美长端利差转向下行 资料来源：Wind，长江证券研究所 图 ：截至2024Q1，红利质量的一致预期净利润增速显著更高 资料来源：Wind，长江证 ………………………………