城投净融出创新高，年内累计接近冰点

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报告作者：颜子琦，杨佩霖 导读 欢迎私信获取 【华安固收】城投债发行到期数据库（9月） 摘要 净融资：受市场波动影响，9月非金信用债供给整体转负，其中城投债持续承压，发行额同比降幅连续2个月超过20%，9月HA口径城投债当月发行同比-25%，环比-19%，年内累计发行4.8万亿元，同比-11.5%；9月城投债净偿还1650亿元，净偿还规模进一步扩大，1至9月累计净融资仅77亿元，同比降幅高达99.5%。 截至2024年09月30日，3762家HA口径城投发行债券4531亿元，偿还6182亿元（含行权，下同），净偿还1650亿元，净偿还规模较前月环比增加约1385亿元，同比减少增加2523亿元 。 1、行政视角： 9月各行政级别主体均处于净偿还状态，净偿还额从高到低的行政级别依次为区县级（618亿元）、园区级（459亿元）、地市级（399亿元）与省级（175亿元），省级与地市级主体净增规 ………………………………