基金久期快速回落 | 债市晴雨表

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本文选自招商证券固收团队于2025年2月22日发布的报告《基金久期快速回落——债市晴雨表》，详细内容请参考研究报告。 作者：张伟 S1090524030002/王星缘（研究助理）   摘要   【债市情绪】 上周债市情绪指数为115.2，较前值持平；债市情绪扩散指数49.9%，较前值回落1.8个百分点。 【机构久期】 上周五基金久期为2.23年，较前一周五回落0.09年；农商行久期为2.64年，较前一周五回升0.29年；保险久期为6.97年，较前一周五回升0.10年。 【杠杆率】 上周质押式回购余额为9.0万亿元，较前值回落0.2万亿元；大行净融出余额为1.4万亿元，较前值持平；债市杠杆率为103.0%，较前值持平。 【二级成交】 上周从换手率来看，30Y国债换手率为2.0%，较前值回升0.5个百分点。10Y国债换手率为1.4%，较前值回升0.6个百分点；10Y国开债换手率为37.1%，较前值回落0.9个百分点； ………………………………