巴菲特：笨蛋总是为不合理的事找理由,而聪明人则避而远之

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点击上面 “蓝字” 关注我们！ 来源：公众号文申厷 巴菲特致股东信 1999： 巴菲特： 我们对于目前大盘的股价表现与先前对于本身持股投资组合股价的看法一致,我们从来不会想要试图去预估下个月或下一年度的股市走势,过去不会, 现在也不会, 不过如同我在附录的文章中指出的, 股市投资人现在对于目前持股所能产生的未来可能的投资报酬实在是显得过于乐观。 我们认为企业获利的成长幅度, 与一个国家的国内生产毛额(GDP)的成长率成一定关系, 而我们估计目前GDP的年增率大概只有3%左右, 此外再加上2%预估通货膨胀, 当然查理跟我无法对于2%的准确性做任何保证, 但这至少是市场上一般的共识。 预防通货膨胀的国库券（TIPS)的利率大约也是一般政府公债减2个百分点左右, 当然如果你感觉通货膨胀可能比这个数字还高, 你大可以买进TIPS, 同时放空政府公 ………………………………