【招商电子】景旺电子：Q3受多重因素拖累，关注算力/汽车高端产品带来的中长线业绩弹性

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   点击招商研究小程序查看PDF报告原文     公司公告24年 三季报，24Q1-3 收入90.8亿同比+17.1%，归母净利 9.04 亿同比+29.1%，扣非归母 8.28 亿同比+20.3%，毛利率 23.8%同比-0.8pct，净利率9.9%同比+1.0pcts。 结合公司近况我们点评如下： Q3业绩受汇率波动、原材料成本上涨、激励费用等拖累。 Q3收入32.1亿同比+15.1%环比+2.8%，归母净利2.48亿同比-16.8%环比-26.8%，扣非归母净利2.38亿同比-16.8%环比-23.2%，毛利率23.3%同比-3.0pcts环比-0.2pct，净利率7.6%同比-2.7pcts环比-3.1pcts，期间费用率14.0%同比-1.1pcts环比-2.5pcts。公司 Q3收入保持增长，源于公司在细分市场份额不断提升，整体稼动率环比有所提高，盈利能力同环比下滑，这主要源于：1）Q2上游CCL涨价落地助推了公司Q3原材料成本提高；2）经过Q2产业链补库备货，消费端需求复苏仍弱，相应产品价格有所回落；3）费用端因股 ………………………………