【国信策略】换手率抬升，轮动开启

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核心观点 市场成交量上升。 上周（20250224-20250228）全市场成交量继续上升，沪深两市成交额位于近一年的92.1%分位数水平（前值为90.1%）。成交额继续回升，交投情绪火热，AI+机器人下半周出现回撤，行业轮动开启 成交额集中度有所下降。 上周，行业层面成交额集中度转为下降趋势，个股层面成交额集中度保持下降趋势。行业层面涨跌幅分化度转为下降趋势，个股层面涨跌幅分化度转为下降趋势。 赚钱效应下降。 Top10%个股涨跌幅与中位数涨跌幅的差为6.88%，相比前值下降2.90个百分点。全A涨跌中位数为-1.83%，较前值下降3.05个百分点。Top25%分位数为0.85%，较前值下降4.28个百分点。Top75%分位数为-5.28%，较前值下降4.03个百分点。 行业换手率上升。 上周换手率最高的三个一级行业为：计算机（37.21%）、传媒（22.77%）、机械设备（22.56%）。上周换手率最 ………………………………