市场下行风险监测：投资者结构平衡度

文章预览

点击上方 “ Allin君行 ”  ，关注我们 摘要 行情终结内因之一是投资者结构失衡。本文定量描述了投资者结构平衡度指标。经实证，指标对市场下行风险预警效果良好。 指标成功在2021年核心资产行情和2023年小市值行情反转前发出预警。预警后120交易日，各宽基指数平均跌幅为6.41%；预警后60交易日，各万得一级行业平均跌幅为3.67%。 行情终结的内因是投资者结构失衡 当投资者对资产的预期高度一致，并迅速在市场上交易这些预期时，持有反向预期的投资者数量以及反向市场的流动性都会减少，市场供需失衡导致市场价格快速运动。一致预期实现或者落空，投资者会平仓自己的交易（兑现收益或认错止损）。由于缺乏反向流动性的支撑，市场投资者结构失衡，微观结构恶化，资产价格快速向反方向运动，行情终结。 投资者结构平衡度的量化表达 ………………………………