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用科学眼光看低风险投资

点拾投资  · 公众号  · 科技投资  · 2019-04-23 19:00

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文|点拾投资朱昂(微信号:dianshi830) 导读: 投资中最重要的是什么? 对于风险的认知而非去博取高收益。 特别是海外资产管理公司,已经把风险放在了第一位。 本文作者是大名鼎鼎AQR资本的创始人 S. Asness。 AndreaFrazzini是该公司的另一管理人。 Lasse H. Pedersen是哥本哈根商学院和纽约大学史登商学院的教授,是该公司的另一管理人。   长期看,低风险(Beta)股票的收益率,要比高风险(Beta)股票收益率更好。风格因子上,做多低风险股票,做空高风险股票能取得不错的风险调整后收益。在海外,这种因子被叫做BAB(Bet Against Beta)。而巴菲特就是对于低风险(BAB)投资组合加杠杆,来弥补收益率的缺陷。   以下是我们的翻译全文,希望对大家带来帮助!   概述 做多低be ………………………………

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