【国联固收】可转债的非正常退出方式

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     点击蓝字 · 关注我们 文：李清荷、王璐 摘要 随着岭南转债的违约风险及退市风险逐渐提升，其下一步如何退出逐渐成为关注重点。盘点历史上转债的退出方式，除了转股、回售、强赎、到期赎回等常见方式之外，还存在一些不寻常的退出方式，包括正溢价转股、正股面临退市或破产重组风险时的退出方式等。本文我们分别对正溢价转股及正股面临退市及破产重组风险时的转债退出方式进行探讨，其中将正股面临退市或破产重组风险的转债退市称为风险退市。 正溢价转股退出：化解到期债务压力的化债手段 正溢价转股退出多作为一种化解发行人到期债务压力的化债手段。 目前见于海印转债、洪涛转债及光大转债、江银转债、中信转债。海印转债和洪涛转债的正溢价转股退出均是在转股溢价率较高的情况下实现大量转股，大概率为发行人主 ………………………………