主要观点总结
创新医药企业的生存压力虽大，但细微积极信号正在涌现。文章关注乐普生物等创新药企的发展情况，从业绩、产品线、研发实力等方面进行了详细分析。尽管面临竞争压力，但乐普生物在ADC药物领域表现突出，产品销售额增长、新管线进展顺利，展现出持续发展的潜力。同时，文章也提到了其他创新药物领域的进展和挑战，如PD-1领域、CDMO服务、出海项目等。
关键观点总结
关键观点1: 创新医药企业生存压力与积极信号并存
创新医药企业面临激烈的市场竞争和生存压力，但乐普生物等企业在ADC药物领域的积极进展为行业带来希望。这些企业的业绩普遍呈现环比复苏之势，显示出韧性。
关键观点2: 乐普生物业绩亮点
乐普生物在ADC药物领域的业绩突出，其普特利单抗销售收入环比增长，IO+ADC联合疗法展现出治疗潜力。此外，公司还有其他产品管线进展顺利，如MRG003、MRG002等，显示出公司在研发和创新方面的实力。
关键观点3: 乐普生物的造血能力与国际化发展
乐普生物通过内需造血和对外BD两条腿走路的方式解决生存问题。公司的造血能力越来越强，并且已经开展了国际化项目，如与阿斯利康的合作等。此外，公司的BD能力也得到了初步验证，为公司的长期发展奠定了基础。
关键观点4: ADC药物领域的进展与前景
ADC药物领域正在经历持续的技术更新迭代，疗效不断优化。本土企业在ADC领域已经展现出局部技术优势，并有望在未来跑出一批幸存者。乐普生物等企业在ADC领域的表现令人期待。
关键观点5: 其他领域的进展与挑战
除了ADC药物领域，文章还提到了其他领域的进展和挑战，如PD-1领域、CDMO服务、出海项目等。这些领域的发展也值得关注，对于创新医药企业的发展具有重要影响。
文章预览
创新药企生存压力已大到怀疑人生。 其实，细微的积极信号正涌现，从传统BigPharma到新兴Biotech，2024H1或Q2创新药院内外销售额普遍呈现环比复苏之势。即使在竞争激烈的PD-1领域，乐普生物普特利单抗2024H1销售收入环比增长65%，同比增长115%。 CDMO是ADC景气度的风向标，业绩大超预期，药明合联却被砸到怀疑人生，ADC还行不行？ADC作为精准化疗，从一线到后线替代传统化疗的逻辑不变，IO+ADC联合疗法将成为实体瘤的一线治疗手段，目前化疗是前线靶向/免疫治疗后广泛采用的末线治疗手段，ADC也有针对多类瘤种的单药后线治疗潜力。 寒风猎猎，曙光未灭。 从ADC代表企业乐普生物中报看，韧性犹存，2024H1货币资金余额5.14亿元，比年初增加0.88亿元，加上背靠乐普医疗，并不存在现金流焦虑。 国产ADC商业化爆发阶段即将到来，乐普生物是国内少数依靠自
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