末期麻痹是必须克服的 –  行为金融学心得之四（少数派报告）

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投资者在熊市末期常因恐惧而忽略市场上本来可以获利的好机会，尤其当投资遭受重大损失之后。市场危机达到高潮时，伴随大量可怕却又精确的、让人变得更加小心谨慎的数据，原先理性的人也开始预言世界末日即将到来，每次市场下跌都让人更加着迷于现金的魅力，最后就会出现所谓的 末期麻痹 。几乎每个人都在观望和等待，保持着一种麻木的状态；少数几个看起来高明、现金却一点点流失的人，也不想轻易放弃自己的财富。 然而从历史来看，在市场其实已经稳定下来、经济开始缓慢复苏时，原本底部回升阶段很小的交易量开始增大、同时竞争也变得激烈，价格可能迅速回升。 市场从来不是在已经看到隧道尽头的曙光时才反转，它会在仍旧一片漆黑、但比昨天 ………………………………