看债做股

主要观点总结

本文介绍了1月3日股债市场的分化行情，包括股市下跌、债市情况、资金面特征、存单市场、现券市场买卖盘混乱、A股回调及行业表现等。同时，文章还提到了市场流动性紧缩、融资余额高位回落、市场情绪波动等结构性变化及风险提示。

关键观点总结

关键观点1: 股市持续下跌

上证指数、沪深300指数、科创50指数和创业板指均出现下跌，其中上证指数和沪深300指数跌幅较大。

关键观点2: 债市情况复杂

债市出现短下长的特点，国债和某些企业债券收益率上升，商品价格多数回调，基建地产类商品价格基本走弱，工业金属价格小幅下跌，贵金属表现较优。

关键观点3: 资金面特征

资金面存在供给量可能有限和资金情绪逐步好转两个特征。早盘央行逆回购投放规模较小，银行体系净融出规模依然较大但刚性供给恢复缓慢。资金利率方面，隔夜利率并不算便宜，但日内走势有所下行。

关键观点4: 股市回调的结构性变化

小盘股的跌幅加大，与市场流动性紧缩有关。中证红利和科创50相对抗跌，存在超跌反弹机会。

关键观点5: 风险提示

文章提到了货币政策、流动性变化和财政政策可能出现的超预期调整，提醒投资者注意控制投资风险。

文章预览

1月3日，股债市场继续演绎分化行情，股市持续下跌，债市“短下长上”。 上证指数、沪深300指数下跌1.57%、1.18%，科创50下跌1.41%，创业板指大幅下跌2.16%；中证可转债指数下跌0.34%；30年国债收益率上行1bp至1.85%，10年国债收益率与前一日基本持平，为1.60%。 商品价格则多数回调 ，基建地产类商品价格基本走弱，铁矿石、螺纹钢、沥青价格分别下跌2.18%、1.18%、0.03%，玻璃价格小幅上涨0.37%；工业金属中，铜价下跌0.52%。不过，贵金属表现较优，黄金价格上涨0.88%，白银价格上涨0.53%。 降息预期？监管预期？供给预期？债市交易趋向混沌。 今日资金面存在两个特征：一是供给量可能有限，资金加权价格依然不低。 早盘央行逆回购投放规模仅为193亿元，净回笼885亿元，继续回收跨年的短期流动性补充。截至1月2日，银行体系净融出规模仍为3.50万亿元，跨 ………………………………