924以前

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一切都是熟悉的节奏， 熟悉的配方。 股票涨高股息，其他全线杀跌， 债券大涨， 汇率贬值， 商品摇摇欲坠，但整体跌到了 9 月底的位置。 大类资产的表现和 924 以前何其相像， 需求收缩定价， RISK-OFF 定价。 之前题材和科技支棱过， 但内部人可能是怕杠杆牛和 2015 年重演吧。 将小和差并列， 小就一定差， 大就一定好吗？ 其实未必的， 内部人不一定不知道这些理。 但内部人主要是多一事不如少一事的心态， 凡事都怕背锅， 资金去大票相对安全， 但如果里面都是 RISK-OFF 的， 怎么可能指望外面 RISK-ON 呢？ 924 以前就是这样的， 里面都在 RISK-OFF， EPS 不好不怕， 怕的是没有向好的预期， 主要是救市和刺激都是 A4 车轱辘话。 924 以后为什么市场能好， 主要是类比了 2022 年底， 政策大转弯后就一定会把资本市场弄上去， 市场不怕跌了， 于是群众 ………………………………