互联网｜格局趋于稳定，静待经济拐点：2024Q2总结及投资策略

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文 ｜ 王冠然  杨清朴  廖原  任杰  单竹岭 展望24H2，我们预计中概互联网板块行情将围绕消费复苏、竞争格局变化、股东回报及利率环境演绎。美联储降息背景下港股流动性有望改善，而消费拐点仍需观察。在此背景下，市场或将偏好行业格局稳定、竞争壁垒深厚、现金流稳健、股东回报较高的标的。同时，建议关注市场份额和货币化率持续提升、第二增长曲线强劲的具备结构性增量的标的。此外，建议关注低估值、盈利持续改善的互联网公司。 ▍ 24Q2回顾：收入基本符合预期，利润持续释放。 2024Q2国内主要互联网公司收入基本符合预期，累计实现同比增长9.6%，其中拼多多（yoy+85.7%）、满帮集团（yoy+34.1%）、BOSS直聘（yoy+28.8%）、美团（yoy+21.0%）实现较快增长，主要得益于市场份额的提升、多元业务布局成效显现以及出海业务的强劲增长。利润 ………………………………