【纪要】永辉超市(601933)交流纪要20241226

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先讲一下我 们关于整个永辉超市的一个逻辑观点和数据变化。逻辑上面来讲的话 ，其实从整个行业的变化角度来讲 ，我们可以看到线下的整体的成本今年下降还是蛮 快的 ，这个和整个租金的下降是有关的。另外一个就是和整个商业这边 ， 因为经营不是按推出整个门店的闭店 ，整个行业出清是有关的。所以带来整个租金费用率的租金的整个的成本的下降。 我们认为的话 ，其实行业内的租金的下降带来就是整体的渠道成本的一个下跌。渠道这边的话其实可以看到整个电商这边的话 ，其实今年的整体的增速下降还是比较快的。比如像抖音 ， 比如像阿里 ， 比如像整个的京东等等。这些来讲的话 ， 同步的平台型企业它本身来讲的话 ，其实在量和量和整个提货化率的过程当的话。其实我们可以看到量的增长稍微整个的进入一个稳态 ， ………………………………