媒体报道 | 赎回压力传导有限，信用债调整或告一段落

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债券市场波动之中，近期信用债受伤最深。近期的行情中，信用债收益率持续上行，并带动信用利差主动走阔，且长久期品种跌幅更深。8月10日以来，5年隐含AAA信用债收益率上行超过20BP（基点），与国债的利差也回到4月初水平。 “一方面，8月初央行对债市调控力度加大，信用债和利率债出现明显调整；另一方面，信用债利率被压缩到历史极低分位，性价比偏低，叠加资金面边际收敛，调整幅度更大。”中证鹏元研发部高级研究员李席丰在接受券商中国记者采访时表示。除此之外，在部分“固收+”基金和转债基金遇到大额赎回后，银行理财子公司等部分机构担忧赎回负反馈而选择预防式赎回，带动信用债抛售，使得本轮信用债持续调整。 不过，整体来看，债市整体行情趋势仍然稳固，信用债并不具备大幅下行的基础。多位接受券商中国记者采访 ………………………………