【华泰固收】关注可能的增量货币政策——8月金融数据点评

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如果您希望第一时间收到推送，别忘了加“星标”！ 正文 事件 9月13日，央行公布2024年8月金融数据： （1）新增人民币贷款9000亿元，市场预期8850亿元，前值2600亿元。 （2）社会融资规模30298亿元，市场预期27044亿元，前值7724亿元。 （3）M2同比6.3%，市场预期6.3%，前值6.3%；M1同比-7.3%，前值-6.6%；M0同比12.2%。 8月PMI为49.1%，月中票据利率一度大幅下行，都表明融资需求偏弱的现实没有改变。信贷社融数据整体在市场预期之内，但M1增速较7月进一步下行，说明存款脱媒现象可能仍在持续，具体来看： 第一，信贷总量同比少增，票据冲量继续 8月新增人民币贷款9000亿元，同比少增4600亿，处于历年同期的偏低水平，主要支撑在于票据。8月经济环比趋势出现加速迹象，价格信号总体偏弱，地产-财政-消费链条持续演绎，都对贷款需求形成一定制约。在此背景 ………………………………