【华安证券·金融工程】专题报告：言行统一：策略一致性与基金业绩

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点击上方 蓝字  关注华安证券研究 本篇是“学海拾珠”系列第一百九十四篇，文献提出了一种新的基金业绩预测指标，称为 策略一致性（Strategy consistency） ，认为这种特征能反映选股技巧。策略一致性的定义是，基金经理在其投资组合中 选择了多少由相似投资策略的基金经理集体投资的股票 ，因为它反映了类似策略的基金经理之间的共识，且随着时间的推移，基金经理会在他们所投资的策略中不断学习，从而增加未来在这些策略中取得成功的可能性。回到国内市场，我们也可以采用类似的方法统计基金与同策略基金经理的策略一致度，并探究其效用。 基金投资策略识别与一致性指标构建 文献基于美国主动权益基金样本进行测试，首先收集每只基金招募说明书中“主要投资策略”部分的内容，并将其输入专有的策略识别算法，来识别主动型股票 ………………………………