『重磅研报』金融股大放异彩，下一步投资逻辑在哪里？ ——行业配臵专题

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投资要点   本周金融股表现大放异彩，经济需求平稳和流动性预期 本周以来，金融股表现大放异彩，4 个交易日内银行、券商、保险涨幅分别为 4.3%、2.4%和 1.6%。 上涨因素在于经济需求平稳和流动性预期宽松： 1、昨日央行公布 2017 年 6 月金融统计数据，不仅显示出融资需求仍较强，且在融资方式层面，受金融去杠杆趋严影响，同业业务收缩，投融资需求逐渐回 归表内，带动近期信贷增速提高。 2、月初公布的 PMI 数据表明经济仍有一定韧性，需求维持稳定状态。6 月 PMI 为 51.7，超出 5 月 0.5 个百分点。 3、央行本周流动性资金的投放，给市场带来流动性宽松预期。7 月 11 日，央 行重启逆回购，完美对冲当日到期量；7 月 12 日，央行逆回购净投放资金200 亿；7 月 ………………………………