固收+基金业绩持续回升，固收+基金组合取得正向超额【国海金工·李杨团队】

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关注我们，及时获取国海金工最新研究 中长期纯债基金市场涨幅相比4月有所提升  中长期纯债型基金指数2024年5月上涨0.36%，相比4月涨幅上升0.02个百分点，短期纯债型基金指数2024年5月上涨0.26%，相比4月涨幅下降0.03个百分点。根据我们构建的债券市场因子收益测算可以看到，5月利率水平、斜率、凸度、信用与违约因子分别上涨0.35%、0.15%、0.08%、0.18%和0.20%。 纯债基金利率水平和信用因子暴露下降，信用增强的Alpha优选组合获小幅超额收益  （1）5月以来，中长期纯债基金在利率水平和信用因子上Beta暴露均值略有下降，在斜率、凸度和违约因子上有所上 升；在利率水平和凸度因子上Beta暴露分歧度环比有所下降，在斜率、信用和违约因子上环比有所上升。（2）中长期纯债基金优选组合中，信用增强的Alpha优选组合5月收益0.41%，单月超额收益为0.05%； ………………………………