【中金固收·信用】收益率继续下行，信用利差短上长下

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中金研究 短期来看，我们认为在理财规模稳定的情况下信用债需求或仍能维持稳定，但中长期来看，我们认为理财规模增长面临着银行自身发行理财规模的压缩和信托整改的压力，规模增速或面临着一定压力。信用债投资方面，我们认为在短期尚未看到基本面反转且央行降息带动债市情绪走强的情况下，收益率或继续跟随利率债走势。在此种环境下，我们认为信用债票息价值仍在，可以采取3-5年期非金融类信用债底仓，并可关注在债市波动中长端二永债和部分流动性较好的主体发行的超长期信用债的交易性机会。 风险 统计口径发生变化。 Text 正文 收益率继续下行，信用利差短上长下 本周初受到跨月影响，资金面边际有所收敛，但进入8月资金面转松。虽然央行公开市场净回笼2037亿元，但是资金价格仍然出现明显下行。债市方面，除周三市场出现 ………………………………