【天风医药杨松团队|季报点评】百济神州：NON-GAAP口径下持续盈利，核心在研管线临床数据优异

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☝点击关注大松树，获取一手深度分析☝ 天风证券医药团队 杨松/曹文清 如您需要完整版报告，可联系天风证券医药团队或您对口销售 报告摘要 事件： 近日公司发布2024年第三季度主要财务数据：2024年前三季度总收入26.82亿美元，同比增长47%，净亏损4.93亿美元，同比减亏4%；2024第三季度总收入10.02亿美元，同比增长28%，净亏损1.21亿美元，同比由盈转亏，主要因为非经营收益减少。2024第三季度经调整营业利润达6560万美元，连续两个季度实现非GAAP经营利润盈利。 销售管理费用率逐季降低，连续两个季度实现NON-GAAP经营利润盈利   2024 Q3研发费用为4.96亿美元，研发费用率为50%，同比减少8 pct，环比略增1 pct。2024 Q3销售及管理费用为4.55亿美元，对应费用率为45%，同比减少1 pct，环比减少3 pct。公司降本增效，经营效率进一步提升。经调整后2024 Q3研发费 ………………………………