关注3点变化【国盛宏观|高频半月观】

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国盛证券首席经济学家，熊园 博士 国盛证券宏观分析师，刘安林 每半个月，我们基于“供给、需求、价格、库存、交通物流、流动性”等 6 大维 度，跟踪最新宏观高频数据的边际变化，本期为 7 月 15 日 -7 月 28 日相关数据跟踪。 核心观点： 近半月高频数据核心变化有三：一是地产销售进一步回落，尤其是 30 城新房销售环比大幅弱于季节性，同比降幅继续扩大；二是生产相关指标多数有所回落，但除基建、地产相关的沥青、水泥外，多数指标韧性仍强；三是由于暑期影响，航班执飞、线下观影等线下消费有所回升。 1、 基于 “6 大维度 ” 高频数据，近半月不变之处在于：汽车销售、钢材表需、土地成交等延续下行趋势；地方专项债发行仍然偏慢；中上游价格多数延续下跌。总体看，近期高频数据显示供需之间 “ 温差 ” 仍存，需求不足仍是核 ………………………………