洪灏：价格失灵 久违的市场波动性将回归

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腾讯“证券研究院”特约洪灏 交银国际董事总经理兼首席策略师 再通胀交易正快速地退潮：中国的生产者价格指数 (PPI) 开始从高位回落，消费价格指数 (CPI)也持续低于预期。在剔除了人民币贬值和大宗商品价格飙升的影响之后，中国三月的实际进口量就显得没有那么亮眼了。每年一季度固有的季节性因素很容易地解释了重卡和挖掘机销量在过去几个月里的上升。在经历了一年多来最大的单日下挫后，铁矿石价格在近一个月内的跌幅就超过了20%，进入熊市区间。这些都是再通胀交易正在快速退潮的确凿的信号。 市场的异常交易，价格失灵和“看得见的手”：然而，市场参与者的投机气氛仍然高涨，并选择忽略逐渐变得清晰的证据 ………………………………