Q3营收快速增长，新品迭出保持竞争优势——奥迪威（832491.BJ）点评报告

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投资要点 ◼  事件： 公司发布 2024 年三季报。单季度看， 2024Q3 公司实现收入 1.63 亿元，同比 +34% ，实现归母净利润 2067 万元，同比 -9% ，实现扣非归母净利润 2024 万元，同比 -4% ；前三季度，公司实现收入 4.47 亿元，同比 +33% ，实现归母净利润 6748 万元，同比 +5% ，实现扣非归母净利润 6183 万元，同比基本持平。总体而言，公司 2024Q3 营收实现快速增长。 ◼   成长性分析： 2024年前三季度收入同比+33%，归母净利润同比+5%，其中Q3收入同比+34%，归母净利润同比-9%，我们认为公司Q3营收快速增长、但利润不及预期的主要原因为 ①国内新客户拓展顺利，需求订单显著增加；②低毛利率的国内市场占比提升，拉低整体毛利率水平；③铜、银等原材料价格同比上升；④新产线建设顺利推进，相关制造费用增加 。 ◼  盈利能力分析： 1）盈利能力方面，2024年 ………………………………