【行业深度研究】从东海孤岛到五岳之巅，有华人的地方就有蜜雪冰城？

主要观点总结

蜜雪冰城门店遍布全球，2025年第一天提交IPO申请，但之前两次申请均未成功。其独特的商业模式保证了高盈利水平，但面临市场竞争激烈、门店容量饱和和海外扩张供应链压力等问题。其上市压力主要来自业绩增速放缓可能引发的资本市场担忧。市场关注其独特的商业模式是否能持续，以及第三次IPO能否成功。

关键观点总结

关键观点1: 蜜雪冰城全球门店数量庞大，涉及多个国家和地区。

蜜雪冰城门店遍布城市每一个角落，甚至在一些偏远地区都有门店。近年来开始向全球扩展，涉及日本、东南亚等国家。

关键观点2: 蜜雪冰城提交IPO申请经历波折，面临市场竞争和上市压力。

虽然蜜雪冰城已经提交了好几次IPO申请，但均未成功。市场竞争激烈，其他茶饮品牌也在争夺市场份额，使得蜜雪冰城面临一定的压力。

关键观点3: 蜜雪冰城独特的商业模式保证了高盈利水平。

蜜雪冰城主要营收来自于食材和辅材的销售，其商业模式保证了较高的盈利水平。但也面临一些问题，如门店容量饱和、供应链压力等。

关键观点4: 蜜雪冰城面临国内外市场竞争和扩张压力。

随着市场竞争的加剧，蜜雪冰城在国内市场的饱和度较高，开始寻求海外市场。但海外扩张面临供应链压力，需要解决配送等问题。

关键观点5: 蜜雪冰城独特的商业模式可能使其成为茶饮赛道活得最好的品牌。

虽然其商业模式存在一些弊端，如过度依赖加盟店等，但其在市场上的表现仍然引人注目。

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作 者 | 梦萧 了解更多金融信息 |  BT财经数据通 正文共计3536字，预计阅读时长10分钟 “ 有华人的地方就有蜜雪冰城？ ”       蜜雪冰城的门店遍布城市的每一个角落，从东海孤岛到五岳之巅，无论你走到哪里，总能找到那醒目的红色招牌。东海的嵊泗大洋岛是一座孤悬大海上的岛屿，但是岛上竟然有一家蜜雪冰城；光人爬到泰山顶都要4至8个小时，蜜雪冰城却直接把店搬上去了，而且只比城市门店贵一元；就连号称“人类禁区”的哀牢山都有蜜雪冰城的身影。   此外，蜜雪冰城还开始进军全世界，在日本，蜜雪冰城选择在“日本的香榭丽舍大道”上开店，与Lv、Dior等高端品牌为邻，而且蜜雪冰城陆续在印度尼西亚、缅甸、老挝、马来西亚和韩国等国家开设了门店。   2025年第一天，蜜雪冰城向港交所提交IPO申请。蜜雪冰城IPO可谓一波三折。2022 ………………………………