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6月19日，一张关于贵州茅台和长江电力的估值对比图在各大投资群中流传，在两者股价一跌一涨的双向奔赴中，新老市场主线龙头的估值完成了历史性会师。 与历史上A股的历任核心资产相比，无论是消费升级的茅台，还是星辰大海的新能源，「新王」长江电力的故事都不算性感，甚至称得上无聊。 原因很简单，水力发电逻辑简单透明，产品也就是电力严重同质 化，公司业绩可预测性又极强，毫无预期差可言，以至于很多投资者把它看作「类债券」股票，合理市值直接套用DCF公式按计算器。 但恰恰是这么一只「大号债券」，2016年以来却凭借着牛市跟上熊市少跌远远跑赢了沪深300指数。 2016年初至今，长江电力股价累计上涨超280%，同期沪深300指数则坐了一轮过山车，在2021年创出历史新高后又跌了下去，目前位置甚至比2016年初还低了5%。 每当仰望
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