国君晨报1225｜固收、建筑、非银、海外科技

主要观点总结

本文提供了关于金融、建筑、科技等多个领域的报告摘要和一些重点活动信息。

关键观点总结

关键观点1: 金融领域报告摘要

包括供需两旺的REITs市场、一带一路的复盘和展望、销售费率下行下的基金超市和投顾模式转型、算力需求高增下的AI ASIC发展等。

关键观点2: 建筑领域报告推荐

推荐关注国际工程公司，分析了一带一路相关的业务表现和展望。

关键观点3: 科技领域报告分析

分析了AI ASIC的发展前景，包括市场规模、单卡算力、集群算力效率、软件生态等方面的内容。

关键观点4: 今日重点活动

国泰君安证券的2025年度固收策略沙龙、消费大组主题论坛等活动信息。

关键观点5: 其他提醒

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文章预览

每周一景：新疆沙漠湖泊与胡杨并存的葫芦岛 点击右上角菜单，收听朗读版 【固收 】供需两旺，乘势而上 从供需两端来看，虽然2025年新增供给可能维持高位，但是REITs估值在广义资产荒的情况下仍有望维持或抬升，横向比较来看，REITs的相对配置价值较高。 首先，REITs具备较强的类红利资产属性，当权益市场出现回调或者中小盘有边际下行情况下，REITs可能会出现替代性配置抬升；其次，债券市场持续突破新低，绝对高位隐含了风险，相较于其他资产而言REITs天然具备类固收属性；最后，随着经济工作会议定调，政策将不断细化落地，部分底层资产尤其是周期类底层资产有望出现弹性变化，有望带来超额收益。 后续从REITs二级市场来看，或可关注以下三类隐含机会： ①随着无风险利率不断走低，债市获利空间下降的同时，偏固收类投资者或将对 ………………………………