是时候把美元换回人民币了？

主要观点总结

文章讨论了人民币兑美元汇率走势及市场共识与实际走势反向的原因，并介绍了汇率制度的变革、汇率定价理论以及影响汇率的因素。文章指出，市场看待人民币兑美元汇率走势存在多种观点，但实际上汇率走势受多种因素影响，包括外资流出、居民持汇意愿、国内经济基本面等。

关键观点总结

关键观点1: 人民币兑美元汇率的市场共识与实际走势反向

市场多数观点认为人民币会继续贬值或升值，但实际汇率走势却与众不同。

关键观点2: 汇率制度的变革

人民币兑美元汇率经历了盯住美元、参考一篮子货币和引入逆周期因子等阶段，正朝着越来越市场化的方向改变。

关键观点3: 汇率定价理论

目前市场常用的汇率定价理论是利率平价理论，主要解释汇率的短期波动。但购买力平价理论在实际情况中应用有限。

关键观点4: 影响汇率的因素

除了中美利差外，人民币兑美元汇率还受外资流出、居民持汇意愿、国内经济基本面等多种因素影响。

文章预览

今年上半年人民币兑美元汇率偏弱的时候，国内大多数的机构或者投资者都认为人民币会继续贬值 ，理由之一是美联储降息后会打开国内的降息空间，所以人民币兑美元汇率会贬值。 到了7月，当人民币兑美元汇率开始从贬值趋势突然变成升值时，市场共识快速转向，理由之一变成了美联储降息后打开国内降息空间，在继续降息的推动下，经济预期改善，所以人民币兑美元汇率会升值。 当然除了上述理由外，认为人民币兑美元汇率会继续贬值的理由还有 ：外资流出、居民持汇意愿增加，国内经济基本面较弱，短期内很难改观；认为人民币兑美元汇率会继续升值的理由有：美联储降息、出口走强、央行政策调控、经济基本面预期改善等。 美联储降息这一个非常客观的事情，可以充当同时看多或者看空人民币兑美元汇率的论据，至于其他的理由，看 ………………………………