格雷厄姆：防御型投资者的投资选择

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导读： 选择“最佳”股票这件事从根本上说是极具争议性的问题。我们对防御型投资者的建议是别管这个问题。分散投资重于个股选择。 来源：价值守望者 铁路股票 铁路的情况与公用事业大不相同。在激烈竞争和严格监管的双重作用下，铁路运输公司遭受重创。(当然，他们的劳动力成本问题也很棘手，但这并不局限于铁路）。汽车、公共汽车和航空公司抢走了大部分客运业务，剩下的业务利润微薄；卡车抢走大量的货运业务。在过去的 50 年中，全国一半以上的铁路里程在不同时期处于破产（或 “托管”）状态。 但在这半个世纪中，运输公司并非一直在走下坡路。该行业曾有过繁荣时期，尤其是战争年代。一些公司在总体困难的情况下，仍然保持了盈利能力和股息。 标准普尔指数从1942 年的低点到 1968年的高点上涨七倍，与公用事业指数的涨幅 ………………………………