【周观点 | 布局良机浮现，关注三季报业绩】国君有色刘华峰团队

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报告导读 库存涨跌不一，环保限产方案逐步明晰，低库存品种金属价格上涨空间打开，而市场仍未对全球制造业复苏达成共识，等待布局良机。 国君有色新材料 刘华峰 / 徐明德 / 汤龑  / 邬华宇 摘要 1   周期研判   中报预披露解读，关注库存影响。 截至2017年10月15日，已经有74家有色金属上市公司披露2017年三季度业绩预告。总体来看，有色金属上市公司业绩环比2017年二季度有所下滑，我们判断主要系三季度淡季，叠加原材料成本上行带来毛利率下行所致。 滨州市电解铝减产方案披露。 京津冀地区2+26限产中，涉及电解铝行业最主要的地区（山东、河南）已在近日公布相关限产规划。限产时间为2017年11月15日至2018年3月15日（四个月），其中滨州地区实际开工163 ………………………………