地产股的击球点在哪里？

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复盘地产板块走势，以超额收益视角看，适合配置的时点相对有限。 1）以万 得全 A 为基准复盘，从 2010 年至 2018 年，地产板块相对于万得全 A 并没有 显著的超额收益，只有在 20%的超额收益附近震荡，而 2018 年后基本上处于 单边下跌的行情。2）相比之下，以沪深 300 为基准，配置地产板块有明显超 额收益且值得投资的机会更多一些，其超额收益在 20%-40%之间，但二者主 要的配置节点基本一致，主要的两轮在 2016 年之前，2016 年之后并不多。3） 相比于地产行业，其他行业如食品饮料、建筑建材、电力设备等都有 3 轮较为 明显的趋势性行情，超额收益在 26%-140%之间。 无论是以万得全 A 还是沪深 300 为基准，按照地产板块超额收益在 20%左右、持续时间在半年以上判断，合适的击球点均在 2012 年 Q2 至 2013 年 Q1、 2015 年 Q2 至 2016 年年初。 1）20 ………………………………